Quy mô của stablecoin đang tăng lên từng ngày và Hoa Kỳ xem các tổ chức phát hành như ngân hàng

Theo Wall Street, những người quen thuộc với vấn đề này tiết lộ rằng chính quyền Biden đang xem xét việc thực hiện giám sát giống như ngân hàng đối với các công ty phát hành StableCoin (tiền số có giá trị ổn định và được gắn với đồng đô la Mỹ), bao gồm cả việc thúc giục các công ty này đăng ký làm ngân hàng.

Ngoài ra, chính phủ Mỹ cũng sẽ hối thúc Quốc hội xem xét lập pháp để xây dựng điều lệ đặc biệt cho các mô hình kinh doanh đặc biệt của các công ty này.

Động thái này được đưa ra để giải quyết mối lo ngại của các nhà quản lý Hoa Kỳ. Việc móc nối giá của StableCoin với đồng đô la Mỹ có thể làm trầm trọng thêm tình trạng hoảng loạn tài chính và cần giám sát chặt chẽ hơn.

Hiện trạng phát triển của StableCoin

StableCoin là một loại tiền tệ có giá trị ổn định, được phát hành bởi Tether Ltd. và Circle Internet Financial Inc., kết hợp sự ổn định của các loại tiền tệ quốc gia như đô la Mỹ với khả năng giao dịch trực tuyến nhanh chóng như Bitcoin, phù hợp hơn cho việc lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản.

StableCoin dựa trên công nghệ blockchain với các tài sản điện tử như Bitcoin, và là một phần tương đối nhỏ nhưng đang phát triển nhanh chóng của hệ thống tiền điện tử trị giá 2 nghìn tỷ đô la. Giá trị đồng đô la của Tether, Circle và đô la Binance đã tăng từ 11 tỷ USD một năm trước lên 110 tỷ USD.

Nhà phát hành tuyên bố rằng vì StableCoin được hỗ trợ bởi các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Mỹ, nó duy trì mối quan hệ chặt chẽ với đồng đô la Mỹ và có thể dễ dàng đổi thành đô la Mỹ. Điều này trái ngược với các loại tiền điện tử như Bitcoin, vốn không được hỗ trợ bởi tài sản và giá trị của nó có thể dao động đáng kể.

Các cơ quan quản lý lo ngại rằng nếu một số lượng lớn các nhà đầu tư đột nhiên muốn mua lại StableCoin, thì StableCoin có thể bị ảnh hưởng như một vụ tranh nhau đổi tiền mặt ở ngân hàng, buộc người dự trữ phải bán tài sản với giá cao và có thể gây áp lực lên thị trường vốn.

Tuy nhiên, StableCoin chủ yếu được sử dụng để mua và bán tài sản mã hóa trên các sàn giao dịch như Coinbase và nó mở cửa giao dịch 24 giờ mỗi ngày. Chúng cũng được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng phái sinh để mua và bán chứng khoán với một mức giá cụ thể. Hiện nay, nhiều hợp đồng sử dụng StableCoin để thanh toán.

Các quan chức chính phủ cho biết, nếu tiền điện tử được sử dụng rộng rãi như là phương thức thanh toán nhanh cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, thì điều này có thể làm tăng sự cạnh tranh của chúng với các ngân hàng và thẻ tín dụng, Visa Inc. và Mastercard Inc, Diem Association hợp tác với Facebook, đang tìm cách khởi động dự án stablecoin và sử dụng 3 tỷ người dùng mạng xã hội Facebook để quảng bá nó.

Chính sách quy định về StableCoin sẽ được đưa ra hoặc tổ chức FSOC sẽ được thành lập

Một số nhà hoạch định chính sách cho biết nếu mọi người bắt đầu nghi ngờ giá trị của các tài sản liên kết, StableCoin có thể trở nên bất ổn hơn.

Các nhân viên của Bộ Tài chính đề xuất thành lập một cơ quan giám sát cấp cao riêng biệt FSOC, chịu trách nhiệm giám sát các rủi ro của hệ thống tài chính và xem xét liệu có nên đưa các hoạt động của StableCoin vào tầm quan trọng của hệ thống hay không. Nếu các công ty phát hành tiền điện tử này không chịu sự giám sát của cấp liên bang, thì cuối cùng cũng sẽ phải tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý rủi ro chặt chẽ hơn của Fed.

Nhưng những người quen thuộc với vấn đề này nói rằng lộ trình FSOC không phải là chính sách ưu tiên của chính quyền Biden. Quy trình chính sách để giám sát công ty mục tiêu do nhóm chuyên gia xây dựng sẽ khó thực hiện hơn. Việc xây dựng dự luật này phải bao gồm các hoạt động thanh toán liên quan đến StableCoin theo một cách mới, thay vì nhắm mục tiêu vào các tổ chức tài chính phi ngân hàng cụ thể.

Sắp tới, "Nhóm công tác của Chính phủ về Thị trường Tài chính" do Bộ Tài chính dẫn đầu sẽ công bố các báo cáo liên quan vào cuối tháng 10. Nhóm này bao gồm Bộ trưởng Tài chính Yellen, Chủ tịch Fed Powell và Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Gary Gensler.

Thành viên nhóm nói rằng báo cáo vẫn chưa được hoàn thành và các khuyến nghị liên quan vẫn đang được thương lượng. Ngoài ra, việc triển khai cụ thể các khuyến nghị liên quan cũng là một vấn đề chưa được giải quyết.

Báo cáo chủ yếu tập trung vào những rủi ro do StableCoin gây ra và cách triển khai quy chế giống ngân hàng xung quanh công ty phát hành StableCoin, nhưng các vấn đề chính khác có thể vẫn chưa được giải quyết, chẳng hạn như các phương pháp bảo vệ nhà đầu tư đối với các giao dịch StableCoin.

Theo quan điểm của chính phủ, tốt nhất là Quốc hội nên thực hiện một khuôn khổ quy định giống như ngân hàng cho StableCoin, cũng như một loạt các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư đối với tiền điện tử. Những người quen thuộc với vấn đề này nói rằng nếu Quốc hội không hành động và các khuyến nghị khác không được thông qua, chính phủ rất có thể sẽ thành lập FSOC.

Hiện tại, các công ty phát hành như Circle đã tuyên bố rằng họ đang tìm cách trở thành ngân hàng. Cần lưu ý rằng nhiều công ty StableCoin không được quản lý chặt chẽ ở cấp nhà nước.

Một số thành viên của Quốc hội, chẳng hạn như Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (Đảng Cộng hòa Ohio), gần đây đã dự báo rằng StableCoin có thể cần được quy định trong một mô hình ngân hàng. Lummis cho biết trong bài phát biểu tại Thượng viện tuần này:

“StableCoin chỉ nên được phát hành bởi các tổ chức nhận tiền gửi hoặc bởi các công ty được quản lý bởi các quỹ tương hỗ.”

Giám đốc Chiến lược của Circle, Dante Disparte cho biết mô hình ngân hàng dựa trên công nghệ tiền số có thể xây dựng một hệ thống tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn, bao trùm hơn và linh hoạt hơn.

Lưu ý: Thị trường rủi ro, việc đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng như không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của cá nhân. Người đọc nên cân nhắc.